به نقل از تجارت نیوز؛ بازار جهانی طلا هفته ای پرنوسان را پشت سر گذاشت؛ هفته ای که در آن، هم تحولات نظامی خاورمیانه و هم تغییر انتظارات درباره تصمیم بعدی فدرال رزرو، معامله گران را میان خرید و فروش سرگردان کرد. فلز زرد در نیمه نخست هفته تحت فشار شدیدی قرار گرفت و حتی به پایین ترین سطح خود از ابتدای ماه اوت سقوط کرد، اما در ادامه توانست با تضعیف دلار بخشی از این افت را جبران کند.

با وجود این بازگشت، روند صعودی طلا هنوز از قدرت لازم برخوردار نیست. بازار نه از افزایش نرخ بهره در نشست ماه سپتامبر مطمئن است و نه می تواند احتمال تثبیت نرخ ها را نادیده بگیرد. به همین دلیل، سرمایه گذاران فعلاً با احتیاط حرکت می کنند و منتظر انتشار آخرین قطعه مهم پازل، یعنی گزارش تورم ماه اوت آمریکا، مانده اند.

فشار فروش طلا از نخستین روزهای هفته آغاز شد. اظهارات تندروانه کوین وارش، رییس فدرال رزرو، در نشست جکسون هول باعث شد احتمال افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر دوباره جدی شود. بالا رفتن نرخ بهره معمولاً برای طلا خبر خوبی نیست؛ زیرا این فلز سود دوره ای ندارد و با افزایش بازده اوراق قرضه، بخشی از جذابیت خود را در برابر دارایی های سودده از دست می دهد.

همزمان، تشدید بحران خاورمیانه نیز خلاف الگوی همیشگی، نتوانست نقش یک نیروی حمایتی قدرتمند را برای طلا بازی کند. تبادل حملات نظامی میان ایران و آمریکا، حمله نیروهای آمریکایی به جزیره لارک و پاسخ ایران با هدف قرار دادن پایگاه های آمریکا در اردن و امارات، نگرانی ها درباره گسترش جنگ را افزایش داد.

در ادامه نیز انتشار خبرهایی درباره حملات تازه آمریکا و کشته شدن غیرنظامیان، بر شدت نگرانی ها افزود. دونالد ترامپ، رییس جمهوری آمریکا، در شبکه اجتماعی تروث سوشال تهدید کرد که ایران بار دیگر و با شدتی بیشتر هدف قرار خواهد گرفت. سپاه پاسداران نیز در واکنش، از حمله به دو پایگاه نظامی آمریکا در امارات خبر داد.

با وجود افزایش ریسک های ژئوپلیتیکی، نگرانی از اثر جنگ بر قیمت نفت و تورم جهانی، مسیر طلا را پیچیده کرد. افزایش قیمت نفت می تواند تورم را بالا نگه دارد و فدرال رزرو را به افزایش نرخ بهره ترغیب کند؛ عاملی که اثر مثبت تقاضای امن بر بازار طلا را خنثی می کند. در چنین فضایی، قیمت اونس تا صبح چهارشنبه به زیر 4300 دلار رسید و پایین ترین سطح خود از ابتدای ماه اوت را تجربه کرد.

اما ورق بازار در نیمه دوم معاملات چهارشنبه برگشت. انتشار آمار ضعیف تر از انتظار اشتغال بخش خصوصی آمریکا، دلار را تحت فشار قرار داد و فرصت بازگشت را در اختیار خریداران طلا گذاشت. افت شدید نرخ برابری دلار در برابر ین ژاپن نیز احتمال مداخله در بازار ارز را افزایش داد و فشار فروش بر دلار را بیشتر کرد.

این روند روز پنجشنبه نیز ادامه یافت. کریستوفر والر، از اعضای هیات مدیره فدرال رزرو، موضع محتاطانه تری در قبال تشدید سیاست پولی اتخاذ کرد. او گفت اگر آمار تورم ماه اوت ادامه روند کاهش فشارهای قیمتی را نشان دهد، از ثابت ماندن نرخ بهره در نشست سپتامبر حمایت خواهد کرد؛ هرچند در صورت انتشار آمار تورمی بالا، افزایش نرخ همچنان روی میز باقی می ماند.

اظهارات والر این پیام را به بازار داد که افزایش نرخ بهره در نشست پیش رو قطعی نیست. پس از سخنان او، احتمال افزایش 25 واحد پایه ای نرخ بهره در ابزار دیده بان فدرال رزرو بورس کالای شیکاگو، از حدود 63 درصد در ابتدای هفته به 50 درصد کاهش یافت.

همین تغییر کافی بود تا بازده اوراق خزانه داری و ارزش دلار پایین بیاید و طلا بار دیگر به بالای 4500 دلار صعود کند. فلز زرد در معاملات روز پنجشنبه بیش از 2 درصد رشد کرد و در مقطعی تا محدوده 4510 دلار بالا رفت؛ حرکتی که تقریباً تمام زیان ثبت شده در نیمه نخست هفته را جبران کرد.

تحلیلگران بانک اوسی بی سی معتقدند تعدیل انتظارات بازار درباره افزایش نرخ بهره، عامل اصلی بازگشت طلا بوده است. از نگاه آنها، تنش های ژئوپلیتیکی همچنان به شکل محدود از قیمت ها حمایت می کند، اما افزایش قیمت نفت یک ریسک دوطرفه محسوب می شود؛ زیرا در کنار تقویت تقاضا برای پناهگاه های امن، می تواند انتظارات تورمی و بازده اوراق قرضه را نیز بالا ببرد.

بازگشت طلا در روز جمعه با انتشار گزارش بازار کار آمریکا متوقف شد. آمارها نشان داد اقتصاد این کشور در ماه اوت 162 هزار شغل جدید ایجاد کرده است؛ رقمی که فاصله زیادی با انتظار 56 هزار نفری بازار داشت.

علاوه بر این، آمار اشتغال ماه های ژوئن و ژوییه به ترتیب 11 هزار و 44 هزار شغل افزایش یافت. نرخ بیکاری نیز بدون تغییر در سطح 4.1 درصد باقی ماند. این گزارش نشان داد بازار کار آمریکا همچنان از توان قابل توجهی برخوردار است و اقتصاد این کشور ظرفیت تحمل نرخ های بهره بالاتر را دارد.

واکنش اولیه بازار، تقویت دلار و افزایش دوباره احتمال بالا رفتن نرخ بهره بود. در نتیجه، طلا نتوانست روند صعودی دو روز گذشته را ادامه دهد و در آستانه تعطیلات پایان هفته بخشی از قدرت خود را از دست داد. پس از انتشار گزارش اشتغال، برآورد بازار از احتمال افزایش نرخ بهره در نشست سپتامبر بار دیگر به حدود 60 درصد رسید.

فدرال رزرو تا زمان برگزاری نشست سیاست گذاری 15 و 16 سپتامبر وارد دوره سکوت خبری می شود. بنابراین گزارش شاخص قیمت مصرف کننده آمریکا که روز جمعه منتشر خواهد شد، آخرین و شاید مهم ترین نشانه برای تشخیص تصمیم بانک مرکزی این کشور خواهد بود.

والر تاکید کرده است که برای حمایت از تثبیت نرخ بهره، باید پیشرفت مستمر به سوی هدف تورمی 2 درصد مشاهده شود. هرچند منظور او بیشتر شاخص قیمت هزینه های مصرف شخصی هسته بود، کاهش تورم هسته ماهانه به کمتر از رقم 0.2 درصدی ژوییه می تواند از نگاه بازار نشانه ای از ادامه روند مهار تورم باشد.

انتشار چنین عددی احتمالاً به کاهش ارزش دلار و بازده اوراق خزانه داری منجر می شود و فضای بهتری در اختیار خریداران طلا قرار می دهد. در مقابل، اگر تورم هسته ماهانه در سطح 0.2 درصد باقی بماند یا از آن عبور کند، احتمال افزایش نرخ بهره تقویت خواهد شد و طلا ممکن است بار دیگر زیر فشار فروش قرار گیرد.

به این ترتیب، بازار در آستانه انتشار آمار تورم با یک ریسک کاملاً دوطرفه روبه روست. گزارش ضعیف تورمی می تواند کفه ترازو را به سود طلا سنگین کند، اما تورم بالاتر از انتظار، راه را برای بازگشت فروشندگان باز خواهد کرد.

از منظر فنی نیز وضعیت طلا اندکی صعودی، اما کم رمق ارزیابی می شود. شاخص قدرت نسبی در نمودار روزانه پس از افت به زیر سطح خنثی 50، دوباره بالای این مرز قرار گرفته است. قیمت همچنین میانگین متحرک ساده 100روزه را که در محدوده 4350 دلار قرار دارد، پس گرفته است.

با این حال، صاف ماندن شاخص قدرت نسبی در نزدیکی سطح 50 و ناتوانی قیمت در عبور پایدار از میانگین متحرک 200روزه در محدوده 4535 دلار نشان می دهد خریداران هنوز برای شکل دادن به یک روند صعودی باثبات تردید دارند.

محدوده 4510 تا 4535 دلار نخستین مقاومت مهم طلا محسوب می شود. تثبیت قیمت بالاتر از این ناحیه می تواند مسیر حرکت به سوی محدوده 4675 تا 4700 دلار را باز کند. پس از آن، سطح 4850 دلار به عنوان مقاومت بعدی مطرح خواهد بود.

در سمت مقابل، سطح 4350 دلار نخستین حمایت مهم بازار است. از دست رفتن این محدوده می تواند طلا را به سوی حمایت 4300 تا 4295 دلار هدایت کند و در صورت تشدید فشار فروش، میانگین متحرک 50روزه در محدوده 4240 دلار مقصد بعدی خواهد بود.

در مجموع، بازار طلا این هفته بیش از هر عامل دیگری به تورم آمریکا چشم خواهد دوخت. جنگ، نفت، دلار و بازده اوراق همچنان بر معاملات اثر می گذارند، اما این گزارش تورمی است که می تواند مسیر کوتاه مدت فلز زرد و تصمیم فدرال رزرو را تعیین کند. تا آن زمان، نوسان میان حمایت 4350 دلار و مقاومت 4535 دلار محتمل ترین تصویر پیش روی بازار است.