به نقل از اقتصادنیوز، پیش بینی بورسبرای شنبه 25 بهمن 1404 در حالی مورد توجه فعالان بازار قرار گرفته که نشانه های پایان موج صعودی کوتاه مدت و ورود بازار به یک دوره نوسانی بیش از هر زمان دیگری نمایان شده است.

معاملات سه شنبه 21 بهمن با ثبت شاخص کل در سطح 4 میلیون و 29 هزار و 818 واحد به پایان رسید؛ عددی که حاصل افت 38 هزار و 769 واحدی معادل 0.95 درصد بود. هرچند در ساعات پایانی از شدت فشار فروش کاسته شد، اما برتری عرضه همچنان اجازه بازگشت کامل شاخص به محدوده مثبت را نداد.

شاخص هم وزن نیز با عقب نشینی 4 هزار و 499 واحدی تا سطح یک میلیون و 5 هزار واحد پایین آمد تا مشخص شود فشار فروش تنها محدود به نمادهای شاخص ساز نبوده و بخش وسیعی از بازار را در بر گرفته است. این همگرایی منفی در شاخص ها، تصویری از بازاری ارائه می دهد که نه در مسیر صعودی پرقدرت قرار دارد و نه وارد فاز نزولی سنگین شده، بلکه در محدوده ای خنثی و پرنوسان در حال حرکت است.

پیش بینی بورس در شرایط فعلی بیش از هر چیز تحت تاثیر فضای انتظاری و ابهام نسبت به ریسک های سیستماتیک قرار دارد. بسیاری از معامله گران به این جمع بندی رسیده اند که روند صعودی قبلی دست کم به صورت موقت متوقف شده و بازار اکنون در یک فاز رنج به سر می برد. این وضعیت به معنای نبود جهت مشخص است؛ جایی که هر موج تقاضا با عرضه پاسخ داده می شود و هر فشار فروش نیز با حمایت های مقطعی تعدیل می شود.

در چنین فضایی، تصمیم گیری برای ورود یا خروج قطعی با ریسک بیشتری همراه است. نوسانات کوتاه مدت افزایش می یابد و بازار میان امید به بازگشت رشد و نگرانی از تشدید فشار فروش در رفت و برگشت خواهد بود. آمار سه شنبه نیز این وضعیت را تایید می کند. با وجود آنکه ارزش معاملات سهام، حق تقدم و صندوق های سهامی به حدود 12 هزار و 274 میلیارد تومان رسید و حجم دادوستدها 20.7 میلیارد سهم را ثبت کرد، اما خروج 1 هزار و 184 میلیارد تومان پول حقیقی نشان داد که جریان نقدینگی همچنان به سمت کاهش ریسک حرکت می کند.

در بررسی دقیق تر پیش بینی بورس باید به رفتار سرمایه گذاران خرد توجه ویژه داشت. در معاملات سه شنبه، سرانه خرید حقیقی ها حدود 65.2 میلیون تومان و سرانه فروش 68.9 میلیون تومان بود که نسبت قدرت خرید را به منفی 1.06 رساند. این اختلاف هرچند چشمگیر نیست، اما نشان می دهد دست برتر همچنان در اختیار فروشندگان قرار دارد.

از سوی دیگر، خروج 647 میلیارد تومان از صندوق های درآمد ثابت پیامی دوگانه دارد. بخشی از سرمایه گذاران حتی ترجیح داده اند از ابزارهای کم ریسک نیز فاصله بگیرند و نقد بمانند. این رفتار معمولا در دوره های ابهام و انتظار برای روشن شدن چشم انداز سیاسی و اقتصادی مشاهده می شود.

با وجود تمام این نشانه های احتیاط، پیش بینی بورس برای شنبه 25 بهمن 1404 الزاما به معنای شروعی منفی نیست. تجربه معاملات سه شنبه نشان داد که بازار در نیمه دوم توانست بخشی از افت ابتدایی را جبران کرده و به تعادل نسبی برسد. همین موضوع احتمال یک بازگشایی متعادل یا حتی اندکی مثبت را تقویت می کند.

البته باید توجه داشت که سبز شدن احتمالی تابلو در دقایق ابتدایی، لزوما به معنای شکل گیری یک موج صعودی قدرتمند نخواهد بود. در شرایطی که ریسک های سیستماتیک همچنان تعیین تکلیف نشده و فضای انتظار بر تصمیمات غالب است، هر رشد کوتاه مدت می تواند با عرضه های جدید مواجه شود. بنابراین حتی اگر بازار با افزایش محدود شاخص کل آغاز شود، امکان بازگشت مجدد فشار فروش در ادامه معاملات وجود دارد.

در مجموع، پیش بینی بورس برای شنبه حکایت از بازاری دارد که همچنان در مسیر نوسان و آزمون و خطاست. تا زمانی که متغیرهای کلان و ریسک های بیرونی به سطحی از شفافیت نرسند، احتمال تداوم رفت و برگشت های کوتاه مدت بالا خواهد بود و معامله گران ناچارند با احتیاط بیشتری نسبت به تعیین استراتژی اقدام کنند.