بازار طلا و ارز تهران امروز با اتفاقات تازه ای دست وپنجه نرم کرد و باعث شد معامله گرانی که هفته ها با ترس و لرز وقایع را دنبال کرده اند، بیشتر نگران باشند.

به گزارش فرارو؛ اونس جهانی طلا دوباره صعودی شده ولی ریزش ناگهانی دلار در معاملات پشت خطی و عقب نشینی آن به کانال 174 هزار تومان، تا حدودی تعادل بازار تهران را به هم زده و به شکل گیری حباب منفی در قیمت طلا کمک کرده است. در گزارش زیر سعی می کنیم بفهمیم نرخ واقعی هر گرم طلای 18 عیار چقدر است و چرا در حال حاضر طلا ارزان تر از ارزش دلاری خود معامله می شود.

اونس جهانی طلا در معاملات امروز روی پله 4175 دلار و 38 سنت ایستاد و قیمت دلار بازار آزاد در حوالی 175 هزار و 395 تومان نوساناتی را تجربه کرد اما طوفان اصلی در معاملات پشت خطی رخ داد؛ جایی که اسکناس آمریکایی با یک عقب نشینی آشکار به مرز 174 هزار و 100 تومان سر خورد. این جابجایی تند و تیز، بلافاصله تعادل بازار طلا را به هم زد.

اگر قیمت اونس را در نرخ دلار پشت خطی ضرب کرده و بر اساس عیار 18 فرمول نویسی کنیم، نتیجه می گیریم ارزش ذاتی و بدون حباب هر گرم طلای 18 عیار با دلار جدید باید رقمی در حدود 17 میلیون و 528 هزار و 600 تومان باشد اما تابلوی صرافی ها همچنان عدد 17 میلیون و 462 هزار و 700 تومان را نشان می دهد.

نکته: به نظر می رسد بازار طلا در طول روز، احتمال ریزش دلار در معاملات پشت خطی را در نظر گرفته بود و حالا با افت دلار، میزان حباب منفی طلا به حدود 66 هزار تومان کاهش پیدا کرده است و به ارزش واقعی خود نزدیک می شود.

فاصله دو عدد بالا به زبان ساده نشان می دهد طلا در بازار داخلی همچنان با حباب منفی روبه رو است. بنابراین هر گرم طلای 18 عیار در حال حاضر حدود 65 هزار و 900 تومان ارزان تر از ارزش واقعی و جهانی فروخته می شود. حباب منفی زمانی رخ می دهد که ترس یا بی اعتمادی کوتاه مدت، مانع از رشد قیمت ها متناسب با واقعیت های بنیادی می شود.

معامله گران حرفه ای به این وضعیت پیش خور کردن اصلاح ارز می گویند. وقتی قیمت جهانی طلا با سرعت بالا می رود اما بازار داخلی سایه افت دلار را بالای سر خود حس می کند، ترجیح می دهد از ارزش ذاتی خود عقب بماند. این تاخیر مانع از سقوط ناگهانی قیمت طلا در زمان ریزش دلار می شود و جلوی ایجاد شوک های روانی سنگین در بازار تهران را می گیرد.

هر گرم طلای 18 عیار در حال حاضر حدود 65 هزار و 900 تومان ارزان تر از ارزش واقعی و جهانی فروخته می شود

نمی توان از قیمت طلا 18 عیار تیر 1405 صحبت کرد و رفتار دو محرک اصلی آن را نادیده گرفت. اونس جهانی فعلا روی سکوی 4175 دلار ایستاده و در بازار آزاد ارز، قیمت دلار گارد نزولی به خود گرفته و کانال 175 هزار تومان را در معاملات پشت خطی ترک کرده است. به این ترتیب وضعیتی متعادل اما شکننده را در بازار شاهد هستیم.

حالا دلیل دودلی خریداران خرد در معاملات پشت خطی کاملا واضح است. آن ها می ترسیدند اگر قیمت دلار پس از تعطیلی های چند روز پیش رو ناگهان عقب نشینی کند، طلا دوباره پایین بیاید؛ اتفاقی که با ریزش دلار تا مرز 174 هزار تومان کلید خورد و نشان داد بدبینی خریداران خرد غیرمنطقی نبوده است. حالا این گروه منتظرند تا ببینند آیا دلار کف کانال جدید را حفظ می کند یا خیر.

از طرف دیگر، فروشندگان بزرگ نیز پالس های کاهش حباب را دریافت کرده اند. با نزدیک شدن قیمت بازار به ارزش ذاتی (فاصله 65 هزار تومانی)، دیگر تمایلی به عرضه سنگین و ارزان فروشی ندارند چون می دانند جایگزین کردن طلای فروخته شده با اونس بالای 4100 دلار، در روزهای آینده کار آسانی نخواهد بود. همین تقابل میان احتیاط خریدار و امساک فروشنده، حجم معاملات را به شدت کاهش داده است.

بازار طلا نشان داده که حباب های منفی کوچک سریع تر از حباب های بزرگ تخلیه می شوند. افت دلار بخشی از بار سنگین حباب را تخلیه کرده اما همچنان طلا کمتر از ارزش دلاری اش معامله می شود. حباب منفی مانند فنری عمل می کند که هرچه بیشتر فشرده شود، انرژی بیشتری برای پرتاب خواهد داشت.

برای روزهای آینده دو سناریوی محتمل وجود دارد که سرمایه گذاران باید به دقت آن ها را زیر نظر داشته باشند:

استراتژی خرید باید با توجه به تغییر آرایش بازار در معاملات پشت خطی تغییر کند چون حباب منفی بزرگ روزانه که یک امتیاز ویژه برای خریدار بود، حالا کوچک تر شده است. وقتی قیمت دلار امروز سیگنال کاهشی می دهد، خرید یکجای طلا ریسک بالایی دارد اما خرید دارایی زیر قیمت واقعی آن، همچنان ریسک سرمایه گذاری را به شدت کاهش می دهد.

پس هرگز تمام سرمایه خود را در یک روز و در یک نرخ وارد بازار نکنید. تجربه نشان داده همیشه فرصت های بهتری برای کسانی که صبور هستند وجود دارد. منطقی ترین کار، پایبندی سخت گیرانه به خرید پلکانی است. سرمایه خود را به سه یا چهار قسمت تقسیم کنید. پله اول را در نرخ های تعادلی امروز (محدوده 17 میلیون و 460 هزار تومان) وارد کنید و منتظر بمانید تا وضعیت بازگشایی دلار در روزهای آینده مشخص شود.

سیگنال های قیمت طلا 18 عیار در تیر 1405 نشان می دهد بازارساز داخلی موفق شده با اهرم دلار پشت خطی، ترمز رشد بی محابای طلا را بکشد. اونس 4175 دلاری از میل و اشتیاق به یک حرکت صعودی مستقیم خبر می دهد، در حالی که دلار در مرز 174 هزار و 100 تومان فعلا نقش ترمز دستی را بازی می کند.

منبع: فرارو